Parámetros del modelo
Mecanismo de transmisión macroeconómica
Multiplicadores y ecuaciones del modelo
Guía del modelo IS-LM-BP: equilibrio simultáneo y regímenes cambiarios
El modelo IS-LM-BP (ampliado por Robert Mundell y Marcus Fleming) constituye el marco analítico estándar para comprender la interacción simultánea entre el mercado de bienes y servicios (curva IS), el mercado monetario (curva LM) y la balanza de pagos con el exterior (curva BP). Permite proyectar con exactitud el impacto de las políticas fiscales y monetarias según la flexibilidad cambiaria y la apertura financiera internacional.
| Régimen cambiario | Movilidad de capitales | Política fiscal (Gasto/Impuestos) | Política monetaria (Masa monetaria) | Mecanismo de ajuste exterior |
|---|---|---|---|---|
| Tipo de cambio fijo | Perfecta movilidad | Máxima eficacia (LM acompaña sin expulsión) | Ineficaz (la oferta monetaria queda endógena) | Intervención en reservas de divisas para defender la paridad. |
| Tipo de cambio fijo | Movilidad nula | Eficacia moderada (restringida por déficit comercial) | Ineficaz (pérdida continua de reservas) | Agotamiento de divisas obliga a devaluar o contraer demanda. |
| Tipo de cambio flexible | Perfecta movilidad | Ineficaz (apreciación neutraliza exportaciones netas) | Máxima eficacia (depreciación impulsa el sector exterior) | El tipo de cambio fluctúa libremente ajustando la competitividad. |
| Tipo de cambio flexible | Movilidad moderada | Eficacia parcial (expulsión mixta por tipo y divisa) | Eficacia elevada (estímulo doméstico y cambiario) | Depreciación y variación gradual de tipos de interés. |
| Economía cerrada | Sin sector exterior | Eficacia dependiente de la pendiente LM (crowding out) | Eficacia dependiente de la sensibilidad de la inversión | Ajuste exclusivo mediante tipos de interés y renta doméstica. |
Protocolo de simulación y diagnóstico macroeconómico
Fijación del marco institucional
Establece el régimen de tipo de cambio y el grado de integración en los mercados de capital globales para posicionar la pendiente de la curva BP.
Inyección de estímulo o consolidación
Modifica las variables de política pública (consumo autónomo, tipo impositivo o base monetaria) observando el desplazamiento vectorial instantáneo.
Lectura de tensiones exteriores
Comprueba la posición del equilibrio interno transitorio respecto a la recta BP para identificar presiones a la apreciación o depreciación cambiaria.
Convergencia al equilibrio final
Evalúa el nivel final de renta de equilibrio (PIB), tipo de interés nominal, saldo de la balanza comercial y absorción del efecto expulsión.
Preguntas frecuentes sobre el modelo IS-LM-BP
¿Qué representa la curva IS y por qué tiene pendiente negativa?
La curva IS representa el equilibrio en el mercado de bienes y servicios (Inversión = Ahorro). Tiene pendiente negativa porque un incremento en el tipo de interés encarece la financiación, reduciendo la inversión empresarial y el consumo durable, lo que contrae la renta agregada de equilibrio.
¿Por qué la curva LM tiene pendiente positiva y qué es la trampa de la liquidez?
La curva LM refleja el equilibrio en el mercado monetario (Demanda de liquidez = Oferta monetaria). Posee pendiente positiva porque a mayor renta aumenta la demanda de dinero para transacciones, exigiendo un tipo de interés más alto para equilibrar la oferta fija. En la trampa de la liquidez, con tipos cercanos a cero, la curva se vuelve horizontal y la política monetaria pierde toda tracción.
¿Cómo define la curva BP el equilibrio del sector exterior?
La curva BP agrupa las combinaciones de renta y tipo de interés donde la balanza de pagos está en equilibrio (cuenta corriente + cuenta de capital = 0). A mayor movilidad de capitales, la curva es más plana; con perfecta movilidad, es completamente horizontal al nivel del tipo de interés internacional.
¿Por qué la política monetaria es ineficaz con tipo de cambio fijo y perfecta movilidad de capital?
Porque cualquier intento del banco central de bajar el tipo de interés provoca una fuga masiva de capitales que deprecia la moneda local. Para sostener el tipo de cambio fijado, la autoridad monetaria debe vender reservas de divisas y recomprar moneda nacional, contrayendo la masa monetaria hasta devolver la curva LM a su posición de origen.
¿Qué es el efecto expulsión o crowding out?
El efecto expulsión ocurre cuando una política fiscal expansiva (mayor gasto público financiado con deuda) eleva la demanda agregada y el tipo de interés, desplazando o desalentando la inversión privada sensible a los tipos. En economías abiertas con tipo flexible, este efecto se amplifica por la apreciación de la divisa y el empeoramiento de las exportaciones netas.